“不愁訂單，愁產(chǎn)能?！边@是超豐微納科技（寧波）有限公司遭遇的幸?！盁馈?。紅火的形勢，離不開(kāi)政府政策及措施的支持，也得益于市天使投資引導基金的賦能。

“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，創(chuàng )新打造一批具有寧波辨識度的標志性成果，讓更多市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體有獲得感?！笔∥Ｎ?、市委書(shū)記彭佳學(xué)強調。

近年來(lái)，寧波以科技投資助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展，充分發(fā)揮政策性基金的杠桿效應和引導作用，堅持“投早、投小、投科技”，闖出一條以政府引導基金撬動(dòng)民間社會(huì )資本的路徑，以“小成本”直接撬動(dòng)約6倍的社會(huì )資本“大投入”，激活創(chuàng )業(yè)創(chuàng )新“一池春水”。

一份初心

投早投小，當好企業(yè)“引路人”

融資難、融資貴、融資渠道單一……種子期、初創(chuàng )期企業(yè)，因投資風(fēng)險高、市場(chǎng)關(guān)注度低，在融資上普遍面臨“三道坎”。

“市場(chǎng)不愿做的，政府主動(dòng)補上缺位?！笔锌萍季仲Y源配置與監督評估處負責人說(shuō)。

為更好發(fā)揮財政資金對科技型初創(chuàng )企業(yè)的支持作用，2013年，寧波在全國同類(lèi)城市中率先設立市天使投資引導基金，不以盈利為目的，主要投資成立三年內的初創(chuàng )企業(yè)。

艾菲博（寧波）光電科技有限責任公司是一家高科技初創(chuàng )企業(yè)?！翱萍佳邪l(fā)前期投入大、周期長(cháng)、成本高。一旦失敗，后果難以承受?！痹撈髽I(yè)負責人說(shuō)。

2019年，這家初創(chuàng )型企業(yè)，獲得天使投資機構與市天使投資引導基金合計超千萬(wàn)元的融資，度過(guò)了前期研發(fā)的高風(fēng)險期。

隨后，公司加快了產(chǎn)業(yè)布局和研發(fā)進(jìn)程，建成先進(jìn)光學(xué)實(shí)驗室，自主研發(fā)的耐高溫微結構抗氫損傳感光纖，填補了國內技術(shù)空白。

在市天使投資引導基金的“科技金融”雨露滋養下蓬勃生長(cháng)的，遠不止艾菲博光電一家企業(yè)。

十多年來(lái)，市天使投資引導基金兩次升級，整體規模從5億元擴容至50億元，目前已投資了359個(gè)項目，直接撬動(dòng)社會(huì )資本超20億元，累計培育了11家國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、8家寧波市制造業(yè)單項冠軍培育企業(yè)、100余家國家高新技術(shù)企業(yè)。

“資本+服務(wù)”的“組合拳”，有力推動(dòng)了科創(chuàng )企業(yè)駛上發(fā)展“快車(chē)道”。

截至目前，市天使投資引導基金在投企業(yè)市值合計超360億元，較投資時(shí)增長(cháng)141%，不少項目在獲得市天使投資引導基金投資后，吸引了高瓴資本、聯(lián)想創(chuàng )投等國內頂級投資機構的新一輪資本加持。

一份堅持

投新投硬，賦能企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展

“感謝寧波‘天使’?！闭劶肮驹缙诎l(fā)展，寧波晶鉆科技股份有限公司有關(guān)負責人如是感慨。

這位“天使”，正是市天使投資引導基金。

作為全球“鉆石培育”賽道上最早一批“吃螃蟹的人”，創(chuàng )立之初，該公司便成功研發(fā)中國第一臺自主知識產(chǎn)權的MPCVD裝備?！凹夹g(shù)從實(shí)驗室走向市場(chǎng)，真正實(shí)現產(chǎn)業(yè)化、國產(chǎn)化，中間還隔著(zhù)資金、管理、市場(chǎng)等諸多難題?！边@位負責人說(shuō)。

2016年，晶鉆科技獲得投資機構與市天使投資引導基金合計超千萬(wàn)元投資，隨即快速推進(jìn)金剛石材料產(chǎn)業(yè)化應用技術(shù)的探索與成果轉化，公司也駛入“快車(chē)道”。

目前，公司自主研發(fā)的化學(xué)氣相沉積（CVD）裝備已十多次更新迭代，實(shí)現國產(chǎn)替代，公司CVD大單晶金剛石生產(chǎn)規模位居全國第一，技術(shù)處于國際領(lǐng)先水平，實(shí)現了用“硬科技”把鉆石“種”在了流水線(xiàn)上，推動(dòng)我國金剛石產(chǎn)業(yè)鏈跨入國際金剛石應用高端市場(chǎng)。

“從成立之初核心團隊僅數人，到如今擁有員工500多人、生產(chǎn)設備目前超過(guò)1000臺，寧波‘天使’功不可沒(méi)?！痹撠撠熑苏f(shuō)。

錨定重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，孵化培育“硬科技”力量。這是市天使投資引導基金成立運行的使命所在。

10多年來(lái)，寧波充分發(fā)揮天使投資作用，緊跟全市新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰略布局及創(chuàng )投趨勢，重點(diǎn)布局高端裝備制造、新一代信息技術(shù)、新材料等我市優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，投資項目累計占比78%。

同時(shí)，天使投資引導基金不斷加大對生命健康、人工智能、數字經(jīng)濟及新能源等成長(cháng)型科技企業(yè)的投資比重，通過(guò)股權融資、政策扶持、投后服務(wù)等環(huán)節，幫助企業(yè)突破關(guān)鍵核心技術(shù)的研發(fā)瓶頸，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游融合，推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域強鏈、補鏈、延鏈，不斷培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

一份創(chuàng )新

寬容失敗、讓渡收益，打造天使投資之城

種子期、初創(chuàng )期企業(yè)，本身就意味著(zhù)高風(fēng)險。

面對財政資金“保值增值”、投資“不容有失”要求，堅持投早投小的天使投資基金，如何摘掉投資盈虧“緊箍”？

“既然是天使投資，就不能怕失敗?！笔锌萍季钟嘘P(guān)負責人說(shuō)。

“大力營(yíng)造‘崇尚創(chuàng )新、寬容失敗’的天使投資氛圍?！睂幉鞔_，對于已履職盡責的投資項目，如發(fā)生風(fēng)險造成投資損失，決策機構、管委會(huì )辦公室、基金公司等可不承擔相關(guān)責任。

摘掉“緊箍”，不代表“零門(mén)檻”。

為此，市科技和市財政部門(mén)聯(lián)合制定了天使引導基金考核標準，以財政資金杠桿放大效應和創(chuàng )新型初創(chuàng )企業(yè)成長(cháng)作為主要考核指標。

針對初創(chuàng )科技企業(yè)普遍特征，基金公司以技術(shù)先進(jìn)性、市場(chǎng)前景、商業(yè)模式等作為衡量指標，構建了一套有別于傳統金融機構以財務(wù)衡量指標的評價(jià)體系，確保每項投資做到科學(xué)合理、盡職盡責。

如今“訂單不愁，愁產(chǎn)能”的超豐微納，2019年落地奉化區時(shí)，由于前期缺乏戰略方向和資金，發(fā)展卻是一直不溫不火。

正是基于寬容失敗的理念和科學(xué)投資評價(jià)體系，基于公司掌握激光顯示領(lǐng)域的核心技術(shù)，2021年，天使引導基金跟投了超豐微納200萬(wàn)元。兩年后，該公司實(shí)現倍增式發(fā)展，產(chǎn)值超4000萬(wàn)元，成為當地發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的代表。

“小成本”撬動(dòng)“大投入”，關(guān)鍵還要借力。

“對高風(fēng)險的早期項目，社會(huì )資本通常持幣觀(guān)望。要跟進(jìn)投資，需要有社會(huì )投資機構（人）領(lǐng)投?！睂幉ㄊ刑焓雇顿Y引導基金有限公司負責人說(shuō)。

為此，天使引導基金采取了讓渡收益的辦法。

寧波明確，天使引導基金投資項目退出時(shí)，若有收益，凈收益會(huì )按照一定比例讓渡于領(lǐng)投機構（人）。同時(shí)，天使引導基金與領(lǐng)投機構（人）共同承擔投資風(fēng)險。

讓渡收益，基金升級。去年底，寧波再次升級市天使投資引導基金，增加基金規模，提高出資比例，放寬子基金返投要求，探索種子直投，加大初創(chuàng )跟投支持力度……3.0版天使引導基金，在業(yè)界引發(fā)關(guān)注。

“下一步，我們將引導更多社會(huì )資本投資科技、投資創(chuàng )業(yè)，將寧波打造成‘天使投資之城’?！笔锌萍季钟嘘P(guān)負責人說(shuō)。